Option Greeks là tập hợp các chỉ số đo lường được sử dụng trong việc đánh giá và quản lý rủi ro của các option contract (hợp đồng quyền chọn). Trader muốn tham gia giao dịch quyền chọn cần phải nắm vững các chỉ số Option Greeks để có thể đưa ra quyết định đầu tư hợp lý và hiệu quả. Hãy cùng Coin68 tìm hiểu về Option Greeks qua bài viết dưới đây nhé!
Option Greeks là gì? Tìm hiểu về các chỉ số đo lường trong giao dịch quyền chọn
Option Greeks là tập hợp các chỉ số đo lường được sử dụng trong việc đánh giá và quản lý rủi ro của các option contract (hợp đồng quyền chọn). Các chỉ số này cung cấp thông tin quan trọng về cách giá trị của quyền chọn thay đổi khi có sự thay đổi của nhiều yếu tố khác nhau như tài sản cơ sở, lãi suất, thời gian đáo hạn và biến động từ thị trường.
Option Greeks là gì?
Option Greeks bao gồm 5 chỉ số có tên là Delta, Gamma, Theta, Vega và Rho. Các Option Greeks giúp các nhà đầu tư và nhà giao dịch hiểu rõ hơn về rủi ro và tiềm năng lợi nhuận của các tùy chọn. Bằng cách quan sát và phân tích các chỉ số này, trader có thể đưa ra quyết định thông minh khi giao dịch và quản lý các vị thế tùy chọn.
Trước khi tìm hiểu sâu về Option Greeks, chúng ta cùng tìm hiểu khái niệm về option (quyền chọn) là 1 loại hợp đồng phái sinh cho phép người nắm giữ có quyền mua hoặc bán khối lượng tài sản cơ sở nhất định với một mức giá và thời điểm đã xác định trước. Các loại tài sản cơ sở có thể là cổ phiếu, hàng hóa, chỉ số hoặc tiền mã hoá. Option có strike price hay được gọi là mức giá thỏa thuận giúp người mua có được quyền tiếp cận lâu dài hoặc ngắn hạn đối với tài sản cơ bản.
Có 2 loại hợp đồng option như sau:
Call Option và Put Option
Người mua option luôn phải trả một khoản phí được gọi là option premium (phí bảo hiểm quyền chọn) cho người bán. Giá trị của option premium được xác định bởi giá thực hiện và số Days To Expiration – DTE (ngày hết hạn). Đối với người mua, option premium thể hiện mức tổn thất tiềm năng tối đa. Ngược lại, option premium là lợi nhuận tiềm năng tối đa đối với người bán.
Các khái niệm dùng để mô tả giá thỏa thuận trong option bao gồm:
Một trong những sai lầm lớn nhất mà 1 trader mới mắc phải là bắt đầu giao dịch option ngay mà không có được sự hiểu biết cơ bản về Option Greeks. Nếu trader không biết option sẽ phản ứng như thế nào khi thị trường biến động thì thật khó để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt. Khi trader đã nắm vững những khái niệm từ các chỉ số của Option Greeks thì họ có thể đưa ra những quyết định giao dịch thông minh và kiếm được lợi nhuận.
Delta là tỷ lệ tính toán giá của option thay đổi khi giá tài sản cơ sở thay đổi. Call option luôn có delta dương dao động từ 0,00 đến 1,00 có nghĩa là chúng sẽ có giá trị khi giá tài sản cơ sở tăng và ngược lại. Đối với put option sẽ luôn có delta âm nằm trong khoảng từ 0,00 đến −1,00 có nghĩa là chúng sẽ có giá trị khi giá tài sản cơ sở giảm và ngược lại.
Delta cũng có thể được xem là mức độ tiếp xúc mà trader có đối với tài sản cơ sở tại thời điểm xác định liên quan đến quy mô vị thế option.
Ví dụ: Trader mua call option OTM tại thời điểm BTC có giá 25.000 USD với quy mô hợp đồng là 1,0 BTC với delta là 0,3. Tại thời điểm đó, trader sẽ kiếm được hoặc mất số tiền tương tự từ call option khi họ đang nắm giữ 30% tỷ lệ tài sản cơ bản (1,0 BTC × 0,30 delta = 0,3 BTC).
Nếu giá trị của BTC tăng lên đúng 25.000 USD và delta tăng lên 0,50 thì mức rủi ro của bạn khi đó sẽ bằng 50% số tiền cơ bản (1,0 BTC × 0,50 = 0,5 BTC).
Một số điều cần lưu ý về delta:
Mô hình mô tả Delta
Gamma đo lường tốc độ thay đổi của Delta dựa trên sự thay đổi của giá tài sản cơ sở. Gamma cao cho thấy Delta có thể thay đổi nhanh chóng khi giá tài sản cơ sở thay đổi.
Ví dụ: Call option có delta là 0,30 và trader biết rằng nó sẽ tăng giá trị thêm 0,30 USD khi tài sản cơ sở tăng lên 1 USD (1 USD × 0,3 = 0,30 USD). Trader cũng đã biết rằng delta của option tăng lên khi giá trị của tài sản cơ bản tăng lên và gamma sẽ cho họ biết mức độ tăng lên là bao nhiêu.
Ngoài ra, Gamma cao nhất khi option ở mức hợp lý và 1 thay đổi nhỏ về giá tài sản cơ sở có thể quyết định liệu option sẽ hết hạn ITM hay OTM. Giá trị Gamma giảm khi giá thực hiện di chuyển xa hơn giá hiện tại của tài sản cơ sở. Bên cạnh đó, giá trị Gamma cao hơn khi option gần đáo hạn. Từ đây, 1 biến động giá nhỏ có nhiều khả năng ảnh hưởng đến kết quả của vị thế của trader.
Mô hình mô tả Gamma
Theta đo lường mức độ mất giá hàng ngày của option và đo lường tốc độ thay đổi của premium option. Khi nói đến sự suy giảm giá trị option dựa vào thời gian, đây là một số điều cần lưu ý:
Mô hình mô tả Theta
Vega đo lường tác động của biến động thị trường vào giá trị của option dựa trên Implied Volatility – IV của tài sản cơ sở. IV là cách trader dự đoán mức độ biến động của một tài sản trong tương lai ảnh hưởng đến option. Khi thị trường có sự biến động lớn hơn, IV sẽ tăng lên và làm tăng chi phí phí option. Một số quy tắc của vega:
Mô hình mô tả Vega
Rho là chỉ số đo lường độ nhạy của giá option đối với lãi suất. Rho dương cho thấy giá quyền chọn sẽ tăng khi lãi suất tăng và ngược lại. Một số đặc điểm của rho bao gồm:
Lấy ví dụ trader đặt 1 call option của mã cổ phiếu AAPL của Apple Inc. Giá tại thời điểm đó của AAPL là 156,5 USD và option hết hạn vào ngày 16/12/2022 tương ứng với 70 DTE.
Các chỉ số Option Greeks sẽ được thể hiện như sau:
Ví dụ về Option Greeks trong thị trường chứng khoán
Lấy ví dụ trader đặt 1 call option của token SOL và giá tại thời điểm đó của SOL là 32 USD. Call option này sẽ hết hạn vào ngày 30/09/2022 tương ứng với 10 DTE.
Các chỉ số Option Greeks sẽ được thể hiện như sau:
Tại đây, trader cũng sẽ nhận thấy rằng vì nó gần với giá hiện tại hơn call option trị giá 28 USD (giảm 3 thay vì 4 USD), nên nó nhạy cảm hơn với ảnh hưởng của vega, theta và gamma. Vì cả ba lần giá này đều gần đáo hạn nên rho không có hiệu lực.
Ví dụ về Option Greeks trong thị trường crypto
Option Greeks là tập hợp các chỉ số đo lường được sử dụng trong việc đánh giá và quản lý rủi ro của các option contract (hợp đồng quyền chọn). Nếu trader có thể nắm vững những kiến thức từ các chỉ số của Option Greeks thì họ có thể đưa ra những quyết định giao dịch thông minh và kiếm được lợi nhuận từ option.
Thông qua bài viết này chắc các bạn đã phần nào nắm được những thông tin cơ bản về Option Greeks để tự đưa ra quyết định đầu tư cho riêng mình.
Nguồn: https://coin68.com/option-greeks-la-gi/
