STO là hình thức gọi vốn mới, được nhắc đến liên tục như 1 xu hướng sẽ lên ngôi và thay thế ICO. Vậy STO là gì? Ưu điểm và nhược điểm của hình thức này, những điểm khác nhau giữa STO và ICO là gì, hãy cùng Coin28 tìm hiểu qua bài viết này.
STO là gì?
STO (Security Token Offering) là hình thức gây quỹ của các nhà đầu tư thông qua việc bán token. Bạn có thể thấy hình thức này khá giống với ICO. Tuy nhiên chúng cũng có nhiều điểm khác biệt.
>>> Xem thêm: ICO là gì, cơ hội và rủi ro khi đầu tư ICO
Trong STO, coin hay token sẽ đại diện cho tài sản hoặc cổ phiếu của dự án. Nó có thể là stocks, bond, funds, real estate,… của công ty.
Dựa trên số lượng token chứng khoán đang nắm giữ, nhà đầu tư sẽ thu về lợi nhuận tương ứng. Như vậy thì lượng token càng nhiều thì lợi nhuận càng cao. Ngoài lợi nhuận từ token, nhà đầu tư có thể nhận thêm lợi nhuận từ bất kỳ hoạt động nào mà sinh ra lợi nhuận của công ty. Vì thế mà STO được cho rằng giống với hoạt động IPO truyền thống, nhưng token được phát hành bởi blockchain và mang nhiều ưu điểm của blockchain nên ưu thế hơn IPO và ICO.
>>> Xem thêm: IPO là gì? Những thông tin cần biết về IPO
Hệ sinh thái STO
Hệ sinh thái ảnh hưởng rất lớn tới dự án. Hệ sinh thái có quy rộng lớn có nghĩa là dự án phát triển. Hệ sinh thái STO gồm:
- STO Platform: những dự án phát hành token chứng khoán để triển khai STO.
- STO Projects: là các dự án phát hành token chứng khoán (security token) của nhà phát triển thông qua STO Platform.
- STO Exchange: sàn giao dịch – nơi nhà đầu tư có thể trao đổi token chứng khoán.
Vậy security token (token chứng khoán) là gì?
Security token là token được phát hành qua hình thức STO bằng các nền tảng chuyên dụng như Lotion, Securitize hay Own,….
Token được gọi là token chứng khoán khi thỏa mãn các điều kiện sau:
- Đó là sản phẩm từ việc đầu tư tài chính
- Được quản lý bởi một tổ chức hay một công ty
- Có thể sinh ra lợi nhuận
- Khoản lợi nhuận được tạo ra từ bên thứ 3
Security token và Utility token có khác biệt gì?
Security token là tài sản có giá trị được quy đổi từ tài sản của công ty (bảo chứng) và giao dịch được. Security token phải tuân theo nhiều quy định khắt khe cho tài sản là chứng khoán.
Còn Utility token được hiểu là gift card hay voucher được phát hành bởi chủ dự án và có thể sử dụng cho các dịch vụ hay sản phẩm của dự án đó.
Người có Security token sẽ có quyền sở hữu tài sản của công ty, còn người có Utility token thì không.
Ưu điểm của việc phát hành Security token
Lấy được sự tín nhiệm: Đầu tư vào các dự án ICO khiến cho các nhà đầu tư lo lắng vì chưa có 1 quy định nào để xử lý sự thiếu trách nhiệm của chủ dự án. Vì thế Security token ra đời là 1 bước ngoặt lấy lại sự tin tưởng của các nhà đầu tư. Các chủ dự án không thực hiện dự án như bản cam kết sẽ chịu những hình phạt theo quy định của tài sản chứng khoán.
Các giao dịch sử dụng Security token không chỉ nhanh chóng mà còn tạo sự yên tâm cho các nhà đầu tư vì Security token là tài sản của dự án.
Trước đây, các nhà đầu tư Trung Quốc rất khó khăn trong việc đầu tư các dự án ở bên Mỹ thì với Security token, nhà đầu tư dễ dàng mua token thông qua Internet.
Vì Security token được phát hành bởi nền tảng blockchain nên giảm thiểu được những tổ chức trung gian tham gia vào dự án. Do đó mà nguy cơ thao túng giảm đáng kể.
Do dự án thu hút được nhiều nhà đầu tư nên tính thanh khoản cao
Nhược điểm của STO
STO có rất nhiều ưu điểm vượt trội hơn ICO, tuy nhiên hình thức đầu tư này đang trong giai đoạn phát triển nên vẫn tồn tại một số nhược điểm như:
Các quy định của luật pháp về STO chưa rõ ràng, chồng chéo khiến cho việc thực thi gặp nhiều khó khăn.
Dự án STO không có các bên trung gian, điều đó đồng nghĩa với việc các chủ dự án sẽ phải tự chịu trách nhiệm.
Security token vẫn còn nhiều hạn chế, việc sử dụng khá khó khăn, nhất là đối với nhà đầu tư mới.
Điểm khác nhau giữa STO và ICO
1. Token
STO: phát hành Security token
ICO: phát hành Utility token
2. Định giá token
STO: Giá token định giá theo tài sản của công ty.
ICO: Mức giá ban đầu được quyết định bởi các công ty, nhà phát triển
3. Pháp luật
STO: Được pháp luật đứng ra bảo hộ
ICO: Không có, bị hạn chế ở 1 số nước
4. Tài sản thế chấp
STO: Đó có thể là tài sản của công ty, cổ phiếu, chứng khoán…
ICO: Không có.
5. Lượng token
STO: Lượng token bị giới hạn vì các security token gắn với giá trị thực của công ty.
ICO: Token không giới hạn, phụ thuộc vào thiết kế của team dev.
Những tiềm năng của dự án STO
STO tuy là hình thức còn khá mới nhưng cũng đang dần trở nên phổ biến. Để tham gia STO, các công ty phải hoạt động được 1 thời gian và có doanh thu nên sẽ tránh được các dự án lừa đảo.
Theo số liệu thống kê, hiện có hơn 500 triệu doanh nghiệp vừa và nhỏ, hơn 30% công ty dùng dịch vụ tài chính thuê ngoài. Các dịch vụ này vừa tốn kém chi phí, vừa không mang lại hiệu quả cao. Việc lựa chọn STO giúp các công ty dễ dàng huy động vốn, tiết kiệm chi phí.
STO giúp doanh nghiệp tiếp cận dễ dàng với Blockchain, đảm bảo minh bạch. Đây là lúc thích hợp để đầu tư vào STO bởi dự án còn mới, chưa có nhiều nhà đầu tư, việc lựa chọn lĩnh vực đầu tư sẽ dễ hơn nhiều.
Cơ hội khi đầu tư STO
Vì STO còn là hình thức mới mẻ nên ở giai đoạn này, khung pháp lý vẫn chưa rõ ràng, nhiều nền tảng muốn dẫn đầu trong thị trường như Polymath, Harbor, Swam,… nhưng chưa có bên nào thực sự nổi trội.
Có hai hướng để bạn lựa chọn đầu tư vào STO:
-
Đầu tư vào các security token của những dự án đã phát hành STO. Vì giá token gắn liền với tài sản của công ty nên tiêu chí khi lựa chọn hình thức này là công ty phải có lợi nhuận tăng trưởng liên tục, cổ tức (lợi nhuận ròng được trả cho mỗi cổ phần) được trả đều đặn, tiềm năm thị trường của công ty,…
-
Đầu tư vào nền tảng phát hành STO. Các nền tảng này phải tuân thủ pháp lý về việc phát hành security.
Như vậy, tuy dự án STO vẫn còn “non trẻ” nhưng vẫn có nhiều tiềm năng phát triển. Đây là giai đoạn lý tưởng để các nhà đầu tư tìm hiểu và đầu tư trước khi STO trở thành xu hướng trong tương lai. Các bạn có còn thắc mắc gì về STO không? Hãy theo dõi coin28.com để cập nhật những thông tin mới nhất nhé.
